据英国《金融时报》报道,前几年一直回避欧洲债券市场的美国投资者,开始重新抢购欧元区内银行发行的债券。
D ealogic的数据显示,2012年全球银行债券发行规模为1 .26万亿美元,为2002年以来最低水平。其中,银行融资的主要来源高级无担保债券的发行规模为2003年以来最低,担保债券(以贷款池为抵押得到银行额外担保的债务)的发行规模也出现下滑,而通过资产支持证券筹集的资金规模仍远不及次贷危机前的水平。拖累全球银行债券发行的主要因素来自欧洲。统计显示,2012年欧洲各银行在债券市场筹资6390亿美元,创下10年新低。手持大量欧债不良资产的欧洲银行面临资产负债表需要压缩清理、资产质量需要提高的任务。
目前,欧元区银行债券的收益率高于美国银行,一些仍未将欧元区银行债券纳入投资组合的美国投资者也开始采取行动。除了寄望在低收益环境下获取更高回报外,这些投资者也越来越相信欧洲央行支持欧元区的行动会取得成功。同时,西班牙和意大利等欧洲国家主权债券基准收益率的大幅下滑,也为欧元区银行吸引美国投资者提供了良好的背景。
2013年以来,欧洲银行已经开始与其他国际金融机构一起,成为美国市场最积极的借款者。数据跟踪商D ealogic的数据显示,欧洲银行业今年总计发债153亿美元。
不过,法国巴黎银行债券资本市场全球主管克里斯托弗·马科斯预测,随着去杠杆化进程的继续,欧洲各银行的债券发行总量将在2013年进一步下滑。在他看来,欧洲银行的发债活动可能会来自欧元区核心国家,而外围国家的少数企业将偶尔发债,形成“点缀”。